Годы гражданской войны. В небольшом городке Ревске у бабушки с дедушкой гостит мальчик из Петрограда Миша. На город нападает банда Никитского, Миша видит, что их постоялец, комиссар Полевой, прячет кортик.

Миша с мамой едут на поезде в Петроград вместе с отрядом Полевого. Комиссар, отправляющийся с отрядом на фронт, отдает мальчику кортик и рассказывает ему о листке с тайнописью, спрятанном в нем. Именно за ним охотится Никитский.

В 1916 году во время взрыва линкора «Императрица Мария» Никитский убил своего родственника, офицера Терентьева, чтобы завладеть кортиком, скрывающим сокровища.

Вернувшись в Петроград, Миша со своими друзьями занимается постановкой агитспектакля и организацией пионерского отряда. Но тайна кортика не дает ему покоя. Однажды Миша встречает во дворе Никитского. Он открывает тайну кортика своим друзьям Генке и Славке, и они вместе начинают ее распутывать…